三晖电气2022年半年度董事会经营评述

  电力行业是事关国家能源安全和国民经济发展的重要基础性行业，受国家产业政策的长期支持。近年来，受益于我国电力行业的发展、城乡电网改造、智能电网建设等，公司所处的电工仪器仪表行业取得了较快发展，成为仪器仪表行业中增长最为迅速的子行业之一。2020年9月第七十五届联合国大会一般性辩论上，国家主席习向全世界表示我国将采取更有力的政策和措施，并且承诺力争于2030年前达到峰值，2060年前实现碳中和的宏远目标。智能电网建设对于促进节能减排、发展低碳经济具备极其重大意义，智能电网布局也成为了国家抢占未来低碳经济制高点的重要战略措施。近年来，国内智能电网政策持续加码，助力行业加速发展。

  “十四五”期间电力消费预计将以中速保持刚性增长，西部地区用电比重将有所提高，东中部地区仍是我国用电负荷重心。同时，电能在工业、建筑、交通部门替代化石能源的力度将不断加大，带动电能占终端能源消费比重持续提高。城乡用电普遍服务均等化将进一步改善农村地区用电条件，扩大乡村电能利用规模。

  报告期内，公司围绕电网公司“计量资产全寿命周期管理”要求，依托电能表检定这一核心环节的技术优势，以服务于电能表为核心，建立了电能表标准检测设备、电能表自动化流水线型检定系统、电能表智能化仓储系统、用电信息采集系统、互感器等产品，覆盖电能表全生命周期。本报告期内公司的主体业务未出现重大变化。

  1、标准检测设备系列公司标准检测设备大多数都用在智能电能表的计量误差以及智能电能表其它功能检测。电能表标准检测设备由高稳定程控信号源(输出电压、电流、频率、相位连续可调）和高精度标准功率电能表组成，按国家相关检定规程对智能电能表误差及其它功能检测。公司高稳定数字电源、高稳定程控电源和高精度标准功率电能表技术是公司作为行业领先企业的技术基础，也是公司可持续竞争力的有力保障。公司基于现有核心技术体系开发的基本的产品，其可靠性和稳定能力得到了客户的广泛认可。

  2、自动化流水线型检定系列自动化流水线型检定系统是融合了检定技术、自动化控制技术、通讯技术、信息技术等多种高新技术的一种用于智能电能表、用电信息采集终端等表计的全自动化流水线检定的设备。公司凭借强大的研发技术平台和创造新兴事物的能力，紧抓行业需求变化，不断推出创新性产品和解决方案，作为国内自动化流水线型检定概念的较早提出者和研发制造者，企业具有产品理念、核心技术、技术升级、成本控制、生产及工艺管理、运营维护等方面的优势。

  3、智能化仓储管理设备系列智能仓储系统是国家电网公司“资产全寿命周期管理”的重要组成部分，公司产品有智能二级表库和智能周转柜两类，智能二级表库专用于电能计量资产管理系统，实现了电能计量的资产全环节管理，大多数都用在县、市级电力企业存储电能计量器具。智能周转柜大多数都用在三级表库及基层供电所对表计资产实现资产信息化管理，并通过物联网技术、通讯技术、自动化技术，实现系统化的管理体系。

  4、用电信息采集系统公司用电信息采集系统最重要的包含主站管理软件系统、采集终端和三相多功能智能电能表。主站系统是整个用电信息采集系统的管理中心，负责总系统的用电信息采集、用电管理以及数据管理和数据应用等，通过与外部营销应用系统等相连，实现购、供、售电环节的实时监控。采集终端包括专变采集终端、采集器和集中器，大多数都用在收集用户计量设备的信息，处理和冻结有关数据，并实现与上层主站的交互。三相多功能智能电能表用于用户包括正反向有功、正反向无功电量、需量及分相正反向有功电量和四象限无功电量、电压、电流、功率、功率因数等用电信息的计量。

  5、互感器公司互感器包括电压互感器、电流互感器、组合互感器、高低压预付费计量箱等，用于电力线路上的电流电压测量、保护、电能计量等，实现大电流、高电压信号的幅值变换，大范围的应用于电力系统配电站、工矿企业、石油化学工业、国家重点工程的计量、监控、保护系统中。

  1、盈利模式公司多年来一直专注于与电能表的生产、检定、使用、信息采集、仓储全过程相关这类的产品的研发、生产和销售，通过向电网公司、质量技术监督管理部门、电力科学研究院、电表生产企业等销售设备、提供配件及服务实现收入和利润。报告期内，公司主要经营业务收入来源于电能表标准与校验装置产品系列与电能计量配套产品系列的销售，其他收入来源于设备相关备品备件、维修费、维护服务等。

  2、研发模式公司主要采取自主研发的模式，建立了以计量技术研究院与技术研发中心为核心的两级技术研发及应用组织体系，研究院运用国际上最新技术，采用新器件、新方法提升产品技术性能和品质，技术开发中心面向生产和市场提供技术支持和服务。通过已建立的研发技术平台与管理的方法，实现了人才、营运等资源在不同的产品及技术服务之间灵活分配，实现共享经验知识，优化资源使用效率，使公司能够快速响应不断变化的研发要求，进行持续的技术创新。

  3、采购模式公司实行集中招标采购，采购部编制《合格供方名录》，并制定了严格的供应商选择和审核制度，结合采购项目技术标准和要求，通过同类项目不同供方所提交的相关资料，综合质量、价格、服务信息进行比较，确定合格供方的名单，并建立供方档案，通过建立合理的采购框架，确保了在采购过程中的议价能力、采购质量以及采购效率，对采购流程严格控制，通过软件系统对采购过程进行全程监督，规范物资采购计划编制，优化采购结构。目前，公司核心部件供应厂商一般为国内外知名企业，核心部件的供应商较为稳定。

  4、生产模式公司主要采用以销定产的生产模式，实行订单式生产为主，结合少量库存式生产为辅的生产方式。随着采购权限向省级电力公司、电网总公司集中，产品规格、技术标准趋于统一，公司生产模式逐步向少品种、大批量转变，为标准化、规模化生产奠定了基础。

  二、核心竞争力分析 1、持续的研发创新能力 公司是高新技术企业、河南省创新型企业、河南省企业技术中心、河南省智能电表与计量检定装备工程技术研究中心，公司始终坚持自主创新，秉承“以准确计量为基础理念，以科技创新为核心，不断提升产品竞争力”价值观，加强高新技术研发。 2、品牌优势 公司有着多年专用电测仪器仪表的行业经验，定位于高精度电能表检验的高端领域，不断加强品牌建设和推广工作，以深厚的技术和行业经验积累、快速灵活的技术响应机制和较强的市场应变能力、稳定可靠的产品性能、过硬的产品品质、丰富完善的产品线和主动高效的产品开发机制在行业内赢得了良好的口碑，树立了公司具有良好的品牌形象和优质的客户资源。 3、完善的产品质量控制体系 公司通过多年积累已构建了多体系融合的质量管理系统，具体包括ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO27001信息安全管理体系、GB/T29490-2013知识产权管理体系、CMMI-3级软件能力成熟度模型集成认证。公司以上述质量体系为基础，对设计、生产和售后服务进行全方位的过程控制，尤其是加强了对产品缺陷管理和管理体系的可靠性、有效性、可操作性及完整性的审核和改善，公司主要依据产品标准进行生产，公司制订的企业标准各项指标高于国家标准或行业标准。 4、富有经验的管理团队和稳定的核心技术人员 公司管理团队、核心技术人员长期从事电能计量检定相关技术的研发工作，具有敏锐的市场洞察力及丰富的管理工作经验，使得公司的技术研发及经营战略得以紧跟行业发展方向。公司落实人才队伍建设，重视人才挖掘、培养和选任，公司高度重视优秀管理团队的搭建和高、精、尖的专业人才的培养，形成了一支结构合理、专业素质优良、符合公司发展战略的人才队伍，为公司未来发展奠定良好基础，实现企业持续健康有序发展。

  三、公司面临的风险和应对措施 （1）政策依赖的风险 目前公司主要经营业务主要服务于智能电网，业务的发展依赖于电力行业的发展，主要客户为国家电网有限公司、中国南方电网有限责任公司等，受我国电力产业政策、电网发展规划和投资规模的影响较大。如未来国家宏观政策、电力产业政策、电网发展规划发生不利变化导致电力行业发展速度、电网投资规模下降，公司业务发展将受到较大影响。 对策：公司将关注行业政策和市场变动情况，充分的发挥自身的技术优势和资源积累，同时加大新产品研发和新业务推广，促进公司健康持续发展。 （2）市场之间的竞争风险 公司所处行业同行业企业在不同的细分市场、销售区域和计算机显示终端拥有各自的竞争优势，随着仪器仪表行业的迅速发展，慢慢的变多的竞争者在进入这一个市场，导致市场之间的竞争加剧，可能对公司的经营业绩造成一定的不利影响。 对策：公司将通过持续自主创新，提升公司竞争力，加大市场开拓力度，加强标准校验产品和电能计量产品的生产和开发力度，持续优化产品结构，保持对竞争对手的一马当先的优势，以应对激烈的市场之间的竞争。 （3）新冠病毒疫情持续影响的风险 尽管目前我国新冠病毒疫情防控形势较好，但是全世界疫情及防控仍有较大不确定性，可能会对公司的采购、生产、经营及募投项目建设等产生一定影响。 对策：公司将持续不断地做好疫情防控工作，重视疫情发展与上下业的变化，及时采取一定的措施，确保公司生产经营有序进行。

  证券之星估值分析提示三晖电气盈利能力比较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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